2018/01/25
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千方科技智慧交通稳步增长 智慧安防大有可为
千方科技是智慧交通、智慧安防行业的领先者。 专注于高速公路、城市交通、轨道交通、民航信息化领域，形成从产品到解决方案、从硬件基础设施到软件智慧中枢的完整产业链条。
未来， 公司业务发展前景良好：
智慧公路业务稳步发展。 我国高速公路建设热度仍将持续， 据交通部预计， 2018 年高速公路竣工里程将达到 5000 公里。而智慧交通是“十三五”规划交通运输发展的重要方向， 未来在高速公路投资占比将持续提升。 公司作为行业龙头将持续收益。
城市交通、轨道交通、民航信息化业务将快速发展。 按照公司从城外到城市战略，经过几年发展开拓，公司在这几块领域将迎来收获期， 未来将保持快速发展。
公司收购安防龙头宇视科技，进军安防 AI 时代。 宇视科技是国内排名前三的安防龙头， 具有优秀的产品、营销和渠道能力。在人工智能技术中积累颇深。我们预计 2018 年收购完成并表后将为公司业绩带来巨大的积极影响。预计 17-19 年宇视科技将为公司贡献利润 3.23 亿、 4.04 亿、 5.04 亿元。
公司盈利预测及投资评级。 我们预计公司 2017 年-2019 年营业收入分别为25 亿元、 72 亿元和 94 亿元，归属母公司的净利润为 3.8 亿元， 8.1 亿元和 10.8 亿元，对应每股收益分别为 0.34 元、 0.53 元和 0.71 元，对应 PE分别为 44、 28 和 21 倍。按照公司 2018 年 35 倍市盈率，给予 6 个月目标价 18.6 元，维持公司“推荐”评级。
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